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产品名称: 海通策略海外疫情仍严峻整体还是区间震荡

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本文章由会员用户 杭州丰德家具有限公司上传发布 文章来源:荆楚网 发布时间:2020年04月06日 19:43

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短期只是阶段性反弹,趋势性上涨还需等待。我们维持3月下旬观点,由于全球流动性危机缓解及国内政策加码,市场急跌过去,目前处于阶段性反弹中,但是海外疫情还很严峻,对基本面的影响仍未消除,反弹后市场可能还会回落,即反复震荡筑底。中期视角,19年以来我们一直强调上证综指19年2440点=05年998点,2440点是A股第六轮牛市的起点,牛市有三个逻辑:牛熊周期轮回、企业盈利见底回升、大类资产偏向股市,其中牛熊周期和资产配置的逻辑并未因疫情而改变,疫情只改变了盈利节奏。因此上证综指2440点开始的牛市没有结束,2440-3288点为牛市1浪上涨,3288点至今是牛市2浪回调。我们在去年《牛市第二波上涨需要啥条件?-20190714》中分析过历史上牛市第二波上涨即牛市3浪启动需要条件(波浪理论:1浪、3浪、5浪为上涨浪,2浪、4浪为回调浪),借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市经验,3浪上涨需要基本面企稳回升,如06年1月起工业企业利润累计同比从最低的21%升至07/02的44%,09年1月工业企业利润累计同比增速从最低的-37%升至11月的8%,12Q4创业板指净利润同比增速从-9.4%升至14Q4的21.5%。如果没有疫情,19年3季度末4季度初进入补库存周期,宏微观基本面数据见底回升,19年12月初牛市3浪逐渐展开,工业增加值当月同比从19年10月的4.7%上升到12月的6.9%,工业企业利润同期也在-3%企稳。但是疫情的发生使得基本面形态由19Q3的圆弧底变成了19Q3-20Q1的W型底,上证综指也再次探底至3月19日的2646点,牛市3浪上涨就此延后。未来市场步入牛市3浪的趋势性上涨需要等待,一等海外疫情拐点确认,二等国内基本面数据重新回升,大机会来临前仍需保持耐心。13823385143张绣曰:“方今袁强曹弱;今毁书叱使,袁绍若至,当如之何?”诩曰:“不如去从曹操。”绣曰:“吾先与操有仇,安得相容?”诩曰:“从操其便有三:夫曹公奉天子明诏,征伐天下,其宜从一也;绍强盛,我以少从之,必不以我为重,操虽弱,得我必喜,其宜从二也;曹公王霸之志,必释私怨,以明德于四海,其宜从三也。愿将军无疑焉。”绣从其言,请刘晔相见。晔盛称操德,且曰:“丞相若记旧怨,安肯使某来结好将军乎?”绣大喜,即同贾诩等赴许都投降。绣见操,拜于阶下。操忙扶起,执其手曰:“有小过失,勿记于心。”遂封绣为扬武将军,封贾诩为执金吾使。

在严格做好防疫工作同时,更加便利旅客。随着境外疫情的进一步发展,我国防控工作面临着更加严峻的形势。为此,民航局出台了进一步调减国际客运航班量的措施,即五个一政策,一家航公司在一个国家保留一条航线,一周至多有一个航班。自3月29日该政策实施以来,截至4月5日,累计入境国际客运航班112班,其中国内航空司88班,国外航公司24班,8天入境旅客2.1万人左右。通过航空口岸入境人数从政策实施之前,每天2.5万左右,减至不足3000人,有效防范了疫情的输入风险。

却说玄德在馆舍中秉烛而坐,三更以后,方欲就寝。忽一人叩门而入,视之乃伊籍也:原来伊籍探知蔡瑁欲害玄德,特夤夜来报。当下伊籍将蔡瑁之谋,报知玄德,催促玄德速速起身。玄德曰:“未辞景升,如何便去?”籍曰:“公若辞,必遭蔡瑁之害矣。”玄德乃谢别伊籍,急唤从者,一齐上马,不待天明,星夜奔回新野。比及蔡瑁领军到馆舍时,玄德已去远矣。瑁悔恨无及,乃写诗一首于壁间,径入见表曰:“刘备有反叛之意,题反诗于壁上,不辞而去矣。”表不信,亲诣馆舍观之,果有诗四句。诗曰:“数年徒守困,空对旧山川。龙岂池中物,乘雷欲上天!”刘表见诗大怒,拔剑言曰:“誓杀此无义之徒!”行数步,猛省曰:“吾与玄德相处许多时,不曾见他作诗。此必外人离间之计也。”遂回步入馆舍,用剑尖削去此诗,弃剑上马。蔡瑁请曰:“军士已点齐,可就往新野擒刘备。”表曰:“未可造次,容徐图之。”蔡瑁见表持疑不决,乃暗与蔡夫人商议:即日大会众官于襄阳,就彼处谋之。次日,瑁禀表曰:“近年丰熟,合聚众官于襄阳,以示抚劝之意。请主公一行。”表曰:“吾近日气疾作,实不能行。可令二子为主待客。”瑁曰:“公子年幼,恐失于礼节。”表曰:“可往新野请玄德待客。”瑁暗喜正中其计,便差人请玄德赴襄阳。

却说简雍至许都见曹操,具言前事。操即聚众谋士议曰:“吾欲攻吕布,不忧袁绍掣肘,只恐刘表、张绣议其后耳。”荀攸曰:“二人新破,未敢轻动。吕布骁勇,若更结连袁术,纵横淮、泗,急难图矣。”郭嘉曰:“今可乘其初叛,众心未附,疾往击之。”操从其言。即命夏侯惇与夏侯渊、吕虔、李典领兵五万先行,自

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